Banking Unusual - العملات الرقمية من البنوك المركزية CBDC

الحلقة ١٥ من الموسم الثاني بودكاست مصرفية غير تقليدية Banking Unusual

هذي الحلقة حتكون عن العملات الرقمية المركزية Central Banks Digital Currencies ما يعاختصارا بـ CBDC من البداية نقول .. ما راح أتطرق لنظام عمل البيتكوين والعملات الرقمية أو العملات المشفرة الأخرى ولا حتى راح أغطي الجانب التقني ومتطلبات بناء بنية تحتية داعمة لإطلاق عملة مشفرة .. أيضا الحلقة ليست عن تفضيل نموذج على آخر وليست نقد موجه ضد النظام المالي اللامركزي DeFi وليست مقارنة بين النماذج المختلفة والعملات المتنوعة هذه الحلقة ليست أشياء كثيرة مثيرة للجدل وتصلح تكون محتوى .. لكن ممكن أقول إنها مقدمة تعريفية بالعملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية وخليني أبدأ بتعريفها من خلال فهمي لوظيفتها فهي العملات اللي تصدرها البنوك المركزية وتخضع لإشرافها وأنظمتها وسياساتها وتكون مماثلة في خصائصها للأوراق النقدية أو بديلة عنها .. لأن في بنوك مركزية توجهها استبدال الأوراق النقدية بالكامل بالنقود الرقمية وفي بنوك مركزية توجهها توفير النقود الرقمية كخيار إضافي .. هل هناك منافع من طرح عملة رقمية مركزية ؟ بماذا تختلف عن العملة النقدية التقليدية ؟ وما الذي تستطيع عملة رقمية مركزية تقديمه ولا تستطيع عملة رقمية لا مركزية ولا حتى تقليدية تقديمه لعموم المستهلكين وأصحاب المصلحة ؟ وإيش الفائدة تلجأ لتقنية مصممة لدعم نظام لا مركزي وتديرها بعقلية مركزية؟

أنا بدأت تصوري للحلقة من هذا المنظور ومشيت في ترتيبها وجمع المعلومات على هذا الأساس واحتمال ما تلاقوا إجابات محددة تخص كل سؤال ذكرته لكني حاولت بالمجمل أغطي الأجزاء اللي أقدر عليها ويسمح بها وقت الحلقة وأتمنى تكون الحلقة مدخل تعريفي نافع لأي مهتم بموضوع العملات الرقمية المركزية لأنه موضوع يحظى اليوم وسيحظى في السنوات القادمة باهتمام كبير من حيث الدراسة التقنية والفنية والأكاديمية والاجتماعية والقانونية والاقتصادية والسياسية .. الموضوع يلمس كل هذي التخصصات وأكثر وله تعقيدات عابرة للحدود لا تزال في طور الفحص والاستكشاف

مجموعة دول تمثل ٩٥٪؜ من الناتج المحلي الإجمالي تدرس إمكانية تطبيق عملة رقمية مركزية Central Bank Digital Currency أو ما يعرف اختصارا بـ CBDC عدد هذي الدول ١٠٥ من أصل ١٠٩ ضمن تقرير متابعة المجلس الأطلسي للدراسات وهو مركز أبحاث ودراسات أمريكي مستقل يهتم بالإزدهار الاقتصادي وتم تأسيسه عام ١٩٦١م

بحسب رصد ومتابعة هذا المركز فإن الرقم المذكور في ٢٠٢٢ وهو ١٠٥ من أصل ١٠٩ دولة تدرس إمكانية تطبيق عملة رقمية مركزية CBDC يقارن بعدد ٣٥ دولة فقط في مايو ٢٠٢٠ فتخيل خلال عامين من ٣٥ دولة مهتمة إلى ١٠٥ دولة أو بنك مركزي ويمثلوا ٩٥٪؜ من الناتج الإجمالي العالمي .. وهذا بشكل واضح اهتمام كبير من البنوك المركزية حول العالم ويمثل من وجهة نظري نقلة فكرية كبيرة واعتبره أول تغيير حقيقي وجوهري يتعلق بالنقود في آخر ١٠٠ عام إذا تتبعنا تطور النقود تاريخيا باستثناء حدث إلغاء غطاء الذهب في السبعينات من القرن الماضي

الاهتمام المتزايد مؤخرا من قبل البنوك المركزية بالعملات الرقمية ربما اكتسب الكثير من الزخم بسبب جائحة كوفيد-١٩ والحاجة لإيصال المساعدات المالية وصرف الإعانات للمستحقين .. ينظر للعملات الرقمية لمركزية CBDC باعتبارها ممكن من ممكنات الشمول المالي ويمكن لاحظتوا خلال هذا الموسم في أكثر من حلقة تطرقنا لتعزيز الشمول المالي باعتباره واحد من أهم أهداف نماذج الأعمال الرقمية في مجال التقنية المالية أو الـ فينتك ومستقبل النقود فيما يتعلق بتطبيقات العملات الرقمية

كمان توسع الأفراد في تبني حلول المدفوعات الرقمية سواء عبر تطبيقات البنوك أو شركات التقنية المالية أو شركات الاتصالات التي تتيح خدمات المدفوعات بين أعضاء الشبكة وتحويل الأموال بشكل مباشر دون توسيط البنوك .. وهذي كلها تطبيقات نقود رقمية

نشر Bank of England العام الماضي ورقة أو تقرير عن العملات الرقمية المركزية للأفراد Retail CBDC وأشار في مقدمتها إلى أن ٩٥٪؜ من أرصدة الأفراد في بريطانيا عبارة عن ودائع جارية في البنوك وليست كاش وهذا واحد من المؤيدات القاطعة على تغير سلوك المستهلكين تاريخيا ..

توجه Bank of England لإصدار عملة رقمية مركزية واحد من المحفزات لدراسة طرح عملة رقمية مركزية وهو جهد بدأ من ٢٠١٨ نابع أيضا من هدف وطني وهو أن تبقى المملكة المتحدة حاضنة أو مركز من مراكز الابتكار العالمية في القطاع المالي وفي المالية الرقمية والتقنية المالية

‏Bank of England اشترك في أكثر من دراسة ومبادرة تنظر في تطبيق عملة رقمية مركزية CBDC واحدة من هذي الدراسات منشورة في نوفمبر ٢٠١٨ لفتت نظري وكانت بالاشتراك مع Bank of Canada و Monetary Authority of Singapore وكانت الدراسة تبحث في تحديات المدفوعات العابرة للحدود من تكلفتها العالية وغياب الشفافية واستغراقها وقت طويل وغيرها من التحديات المعروفة .. ومن الحلول المطروحة WCBDC للمدفوعات والتسوية بين البنوك وطرحوا ثلاثة نماذج من هذي العملة غير الحلول الأخرى اللي طرحوها واحد من النماذج كان WCBDC موجه للتسويات بين البنوك داخل الدولة نفسها محليا .. والنوع الثاني تسويات عابرة للحدود .. والنوع الثالث اللي لفت نظري هو WCBDC مدعوم بسلة من العملات ويستخدم بشكل قياسي لعمليات التسوية بين البنوك .. راح أعرض في الحلقة نماذج مختلفة من العملات الرقمية المركزية فلا تدققوا كتير هنا

من الأمور اللي جذبت أنظار البنوك المركزية حول العالم لنموذج العملة الرقمية المركزية CBDC هو توسع المستهلكين أفراد وشركات في استخدام العملات الرقمية اللامركزية .. بمختلف أنواعها cryptocurrencies و meme coins وغيرها .. ومع عدم تمتع العملات الرقمية اللامركزية بأي غطاء حمائي أو ضمان فيما يتعلق بحقوق الحاملين أو المستهلكين .. اللي هو طبيعة النظام اللامركزي .. ومن منطلق مسئوليات البنوك المركزية نحو حماية استقرار النظام المالي وحماية مدخرات المستهلكين فإن الحلول المتاحة في غياب عملة رقمية مركزية تلبي احتياجات الراغبين كانت مجرد محاولات لفرملة أو إبطاء هذا التوجه نحو العملات اللامركزية .. بدأت البنوك المركزية والهيئات الحكومية ذات الصلة تنظر في تنظيم سوق العملات الرقمية أو العملات المشفرة بالحد الأدنى من التشريعات والضوابط والتعليمات أو القواعد التي تضمن على الأقل سلامة واستقرار النظام المالي وسلامة المعاملات وفي نفس الوقت ما تعيق عمليات الابتكار .. يوجد اتجاه آخر طبعا كما في بعض الأسواق وهو تطبيق الحظر الشامل وعدم الاعتراف بالعملات الرقمية ويمكن تجريم التعامل بها وهذا غالبا بسبب عدم وجود الكفاءات الفنية والتقنية والبشرية القادرة على تنظيم هذا النشاط ومراقبته بشكل فعال

وكمثال عندنا نيجيريا ألقي القبض على مجموعة من الأفراد وأغلقت مجموعة من الشركات اللي كانت تقدم خدمات العملات المشفرة في البلاد .. وفي فبراير ٢٠٢١ أصدر البنك المركزي تعليماته لجميع المؤسسات المالية بحظر التعامل بأي شكل من الأشكال في العملات المشفرة وحظر التعامل حتى مع الشركات التي تنخرط في أنشطة لها علاقة بالعملات المشفرة .. والمبرر المعلن كان انطواء تلك العمليات على مخاطر غسيل أموال وأنشطة إجرامية أخرى

وهنا نلفت النظر لملاحظة مهمة وهو إن المبالغة في التنظيم Regulation لسوق العملات الرقمية سينتهي إلى وضع أشبه بتحويل النظام اللامركزي إلى نظام مركزي فيهدم الهدف الرئيسي من وجود النظام

المشرعون مركزيون عندهم أدواتهم اللي من خلالها هم قادرين على السيطرة على الوضع .. لمحاولاتهم لفرض أدواتهم على نظام لا مركزي هي محاولة لتطويع هذا النظام لصيغة يفهما ويستطيع التحكم بها المركزيون .. لكن جميع محاولات المسخ هذي فشلت .. وحافظ النظام اللامركزي على كينونته اللي تميزه عن النظام المركزي

وهذا وصلنا للمخرج الكلاسيكي If You Can’t Fight Them Join Them العملات الرقمية أو العملات المشفرة أثبتت أن وجودها ليس مجرد فقاعة ونجحت في بعض التطبيقات في إثبات منافع مهمة للمستهلكين خصوصا على مستوى تعزيز الشمول المالي وخفض نفقات تحويل الأموال وسرعة إنهاء العمليات بالنسبة للمستهلكين اللي يقدروا ينقلوا ويستفيدوا من أموالهم لحظيا بتحويلها من عنوان لعنوان أو من مستفيد لآخر بشكل آمن وموثوق ((( وبدون طرف ثالث ))) .. هذي هي المنفعة الأهم وهي جوهر ورقة ساتوشي ناكاموتو أو المبدأ المعروف اختصارًا بـ ١٠٠٪؜ تحقق صفر ٪؜ ثقة

الجانب المؤسف في سوق العملات الرقمية يتعلق باستخدامها كأصل مضاربي حصرا ووسيلة من وسائل الإثراء السريع ففي نفس الوقت اللي ساهم هذا الاستخدام في تضخيم ثروات الكثيرين حول العالم ساهم أيضا في تبخر ثروات الكثيرين وعلى نطاق واسع .. تطالب مين ؟ تتقدم بشكواك لمين ؟ إنت اشتريت مليون كوين ولا يزال في محفظتك مليون كوين زعلان ليه ؟ زعلان لأن قيمتها بالفيات ما صارت تسوى .. قبل أسبوع محفظتك فيها فلوس تشتري فيراري واليوم نفس المحفظة ما تجيب ساندويتش طعمية .. هذا مثال واقعي وحقيقي وليس افتراضي .. ميزة العملات المركزية التقليدية إن تذبذبها في المدى المنظور تحت السيطرة فنادرا ما تواجه نفس هذا السيناريو اللي واجهته العملات الرقمية وأدى لإفلاس أفراد وشركات وخروج بعض العملات من السوق بعد تبخرها وقيمتها بالكامل

وحتى نموذج العملات الرقمية اللامركزية المرتبط بعملات مستقرة Stablecoin وإن ظهر ليعالج بعض جوانب القصور ولايجاد عامل جذب للمستثمرين الحريصين في إعادة لما يشبه الغطاء الذهبي اللي المستثمرين التقليديين غالبا يفهموه .. وهو تصرف مسئول من الشبكات أو العملات اللي طبقته لكن تحت الضغط الشديد من تحركات وتذبذب السوق فشلت بعض تطبيقات هذا النموذج فشل ذريع في حماية الشبكة وانهار بالكامل بسبب العجز في التغطية واستغلال بعض الثغرات في اللوغاريتمات المنظمة لعملية حرق العملات للمحافظة على استقرار سعرها

في المقابل نوعية الضغوط اللي بتتعرض لها العملات المركزية التقليدية تعتبر بدائية أو متوقعة أو متكررة في عالم البنوك المركزية .. ونقدر نقول إن فارق الخبرة واستقرار آليات السوق وأدواته والمعرفة المسبقة بكيفية التعامل مع تحدياتها هو ميزة تفضيلية لمديري العملات الرقمية المركزية لا يتمتع بها النظام اللامركزي اللي هزمته الضغوط المضاربية في كل جولة بسبب الضغط على السيولة وخسائر المقترضين وتسييل المراكز والانكشاف على دائنين غير مصرح بهم

على العموم نرجع لموضوعنا

بحسب رصد ومتابعة المجلس الأطلسي .. ١٩ من دول مجموعة العشرين في مراحل متقدمة من مشاريعهم لإطلاق عملات رقمية مركزية وهم إما في مرحلة التطوير Development أو في مرحلة الإطلاق التجريبي Pilot .. يعني انتهوا من مرحلة البحث والدراسة والاستكشاف .. واستقروا على تصميم معين وتقنية محددة وآلية معروفة ووصلوا مرحلة التطوير أو كمان انتهوا من التطوير وأطلقوا العملة للتجريب

طبعا جميع العملات الرقمية المركزية الجاري تطويرها يتم تطويرها حاليا عبر تقنية البلوكشين ويتم توظيف تقنيات أو حلول أخرى داعمة زي العقود الذكية Smart Contracts وحتى Nodes اللي تحتاجها الشبكة لتوثيق العمليات هي في الغالب مع انتشارها وتعددها إلا إن اللي حيديرها مبدئيا هو البنك المركزي المصدر للعملة نفسه

في شبكات البلوكشين العامة اللي بتتنفذ عليها العمليات من طرف لطرف مباشرة .. في النظام المالي اللامركزي DeFi الـ Nodes تلاقيها منتشرة في أكثر من مكان أو نطاق جغرافي أو موقع .. عبارة عن أفراد أو شركات عندهم Computer Power عبارة عن مزارع .. على شبكة بيتكوين مثلا الـ Nodes هذي توظف أجهزتها للتوثيق والمصادقة على العمليات اللي بتجرى على الشبكة ويحصلوا على المكافأة عبارة عن عملات حسب نظام الشبكة ..

العملات الرقمية المركزية ما تحتاج لكل هذا التعقيد لأنها مركزية لكنها بتستفيد من هذي البنية التحتية وهذي المعرفة المتاحة لبناء نظام مركزي رقمي يصلح أن يكون بديلا للنظام المركزي التقليدي وبأقل زعزعة ممكنة للنظام القائم .. العملات الرقمية المركزية CBDC هي بديل عن الكاش والنقد التقليدي وهي منافسة للبنوك أكثر منها منافسة للعملات المشفرة وبفارق كبير جداً وراح أوضح هذي النقطة لما نوصل لأهم الانتقادات الموجهة لنظام العملات الرقمية المركزية

هدف البنوك المركزية حول العالم هو إنها تكسب أفضل مافي العالمين وتوجد نظام يخدم احتياجات الأجيال الجديدة من المستهلكين وفي نفس الوقت يحافظ على استقرار النظام المالي وأدواته العتيقة على الأقل مبدئيا ويحمي مدخرات المستهلكين ويعزز الشمول المالي ويساعد في إدارة السياسة النقدية واتخاذ القرارات بناء على البيانات المتوفرة .. وهي ميزة .. أعني البيانات المتوفرة .. للنظام اللامركزي يتفوق فيها بشكل كبير على النظام المركزي من حيث إمكانية برمجة الشبكة على مجموعة من القرارات يتم إطلاقها آليًا بدون دراسة عبر البرمجة المسبقة للسيناريوهات والشروط والقرارات التابعة لتحقق هذي الشروط

يعني من الممكن للبنك المركزي إنه يبني العقود الذكية على شبكة البلوكشين للعملة الرقمية المركزية CBDC بحيث إنها إذا تحقق شرط معين (عملية شراء بضاعة مثلا) تستوفي نسبة محددة من الضريبة بشكل فوري .. وهذا التطبيق يعتبر ثورة مهمة في مجال تحسين إيرادات الدولة .. لأن الحكومات ما عاد تنتظر تقارير وإفصاحات وفواتير ولا تحتاج كل العدد الموجود من محصلي الضرائب والدارسين والمراجعين والمدققين .. هذا النظام ومن خلال مبدأ نهائية العمليات Transaction Finality والشفافية والتوثيق خلاص اتجاوز مرحلة الحاجة لتقديم الإفصاحات الضريبية بشكل دوري شهري أو ربع سنوي أو سنوي .. مع كل معاملة تتحقق فيها شروط العقد الذكي المبني بالتوافق مع أنظمة الشبكة أو ترتيبات تحصيل الضريبة يتم استيفاء الضريبة المستحقة بشكل مباشر .. هذا مثال واحد فقط لتطبيق من تطبيقات العملات الرقمية المركزية ولحاجة جديدة اسمها Programmable Money

تقدر البنوك المركزية تنفذ السياسات النقدية والسياسات المالية توسعية كانت أو انكماشية بمرونة عالية وذكاء شديد يحقق أعلى مستويات الكفاءة .. تقدر تسحب السيولة عند الحاجة من السوق وتقدر تحفز الإقراض والإنفاق .. فما نستغرب اهتمام البنوك المركزية بموضوع العملة الرقمية المركزية .. في فوائد حقيقية ومنافع كبيرة ممكن إنجازها من خلال هذا الابتكار بشكل أفضل مما هو حاصل في الوضع القائم

جانب مشرق وإيجابي وهذي طبعا كلها أهداف راقية وسامية وفايزة وجميلة وزينب .. لا زينب لا .. صحصحوا معايا الله يخليكم .. Where is the catch لما الأمور كلها حلوة وعسل كدا إيش اللي مأخر الموضوع ؟

راح أتكلم عن نقطتين تعتبر انتقادات رئيسية لفكرة العملة الرقمية المركزية CBDC

الانتقاد الأول: هو انهيار حاجز الخصوصية وسرية المعاملات المصرفية والتعاملات المالية .. من الفروض المسبقة لنظام العملة الرقمية المركزية هو إنه المتعاملين أفراد أو شركات حاملين لهذه العملة ستكون حساباتهم المصرفية مع البنك المركزي باعتباره المصدر للعملة الرقمية المركزية ومدير الشبكة اللي بيتم عليها التعامل بالعملة المصدرة .. لأنه هذي هي فكرة المركزية .. الآن حسابك المصرفي أو محفظتك الرقمية مع البنك المركزي وعليها رصيدك .. أي عملية بتنفذها على الشبكة مسجلة وموثقة ومعلومة عند البنك المركزي بينك وبين كل الأطراف المشتركين في سلسلة العمليات السابقة واللاحقة على البلوكشين .. في ناس كثير يوجهوا هذا الانتقاد بإنه يوفر للحكومات نوع من الرقابة على الأفراد يقيد حرياتهم في التصرف .. بالنسبة لي أتفهم هذا التحفظ لكن هل هذا يعني إن المنتقد ما عنده مانع جوجل وآبل وباي بال وفيزا وماستركارد يعرفوا كل عملياته المالية بس البنك المركزي لا .. فانهيار الخصوصية هو الانتقاد الأول الموجه للبنوك المركزية في موضوع العملة الرقمية المركزية وهذا الانتقاد احتاطت بعض البنوك المركزية له بالتدرج في التطبيق واستهداف العملاء المؤسساتيين أولا Wholesale مؤسسات مالية وبنوك تجارية واستثمارية وبنوك مركزية ربما .. واستثنت الأفراد من التطبيق في المراحل الأولى .. عمليات التسوية والتغطية والمقاصة محلية أو دولية عمليات تجميعية كبيرة عددها صغير نسبيا لكن مبالغها كبيرة

الانتقاد الثاني: هو انتفاء الحاجة للبنوك التجارية وهو فرض مبدأي لكن واقعي .. سبق وقلنا أن الفرض الأساسي لطرح العملة الرقمية المركزية عبر البنوك المركزية يفترض إن حسابات أو محافظ أو عناوين أو مفاتيح أي كان المسمى اللي تبغى تستخدمه لحاملي هذي العملة الرقمية حتكون مع البنك المركزي مباشرة .. بالتالي حتكون هذي المحافظ الرقمية أو العناوين بديلة عن الودائع الجارية تحت الطلب أو الحساب المصرفي المستخدم لنفس الغرض .. هذا الشي بيهدد بطبيعة الحال قاعدة الودائع المصرفية ومستويات السيولة في المصارف وبالتالي يضغط على إمكانيات الإقراض ويرفع المخاطر في النظام المصرفي .. ويرجع الضغط للبنوك المركزية .. فمن جهة إنت بتحاول تقدم حل ولكن من جهة بتخلق مشكلة .. وبحسب نموذج الطرح .. طرح العملة الرقمية المركزية .. إما طرح موسع وشامل أو طرح جزئي .. بتكون التحديات اللازم مواجهتها على نطاق محدود أو واسع .. غير إن تحييد دور البنوك بيترتب عليه مسئوليات إضافية على البنوك المركزية ما بتمارسها في الوضع الحالي اكتفاء بدورها كمشرع ومنظم ومراقب للسوق .. اسئلة مهمة زي مين راح يتحقق من هويات الناس اللي بتفتح حسابات أو محافظ رقمية مع البنك المركزي ؟ هذي البنوك كانت تعملها لما تفتح حساب مصرفي وتأسس علاقة مصرفية مع العملاء بمختلف شرائحهم وفئاتهم .. البنوك الآن خارج السياق .. وأيضا في مجال مراقبة العمليات والإبلاغ عن الاشتباه في غسيل الأموال وتمويل الإرهاب .. البنوك كانت تنفذ العمليات للعملاء وتؤدي دورها في مجال العناية الواجبة والعناية الواجبة المعززة .. كيف راح تؤدي البنوك المركزية هذا الدور أو مين راح يؤديه في العالم الجديد لعملة رقمية مركزية

فوق هذي الانتقادين في مشكلة عامة في شبكات البلوكشين المستقلة والمتعددة اللي بيتم التعامل معها في العملات الرقمية .. وهي مشكلة Interoperability .. كيف تقدر تعمل عمليات تبادلية عابرة للشبكة .. وفي طرح عملة رقمية مركزية حيكون هذا التحدي واحد من التحديات بين البنوك المركزية حول العالم كيف يقدروا يمرروا عمليات تبادلية عابرة للشبكات ومتعددة العملات .. وكيف تتم مصارفتها وكيف تتم تسويتها .. وكيف تتفادى إشكاليات الوضع القائم في التعامل مع العملات التقليدية المركزية عبر النظام المصرفي وترتيبات التغطية والتسوية ..

في ورقة لبنك التسويات الدولي تم بحث تجاوز هذا العائق عبر فكرة عملة رقمية مركزية متعددة mCBDC واحد من النماذج المذكورة في الورقة عملة عابر الرقمية وهي العملة الرقمية المركزية عن مشروع مشترك بين البنك المركزي السعودي ساما والبنك المركزي الإماراتي وهذي العملة من نوع Wholesale مصممة لدعم عمليات التسوية بين البنوك في البلدين من خلال عملة مشتركة .. ارتباط الريال والدرهم بالدولار سهل هذي المهمة أيضا لأنه وفر أرضية مستقرة فيما يتعلق بالتسعير

لكن واحد من محاذير تطبيق عملة رقمية مركزية على نطاق شامل وواسع يعني Retail و Wholesale في نفس الوقت هو مخاطر تعرض الأفراد لمآزق غير تقليدية .. يعني تخيل في الوضع الاعتيادي يكون أحد الأفراد متعثر في سداد قرض مثلا .. فيتم تأشير سجله الائتماني وملاحقته عبر أقسام ووكالات التحصيل ادفع لا تدفع .. وممكن يوصل الموضوع للمحكمة ويصدر حكم بإلزام الفرد بالسداد ويماطل ويتم ملاحقته عبر الشرطة أو القضاء ويقبض عليه .. يسدد أو يخرج بكفالة مع وعد بالسداد .. عندنا في السعودية في حاجة اسمها إيقاف خدمات وحسب نظام التنفيذ يحق لقاضي التنفيذ مثلا اتخاذ إجراءات متعددة حسب المادة ٤٦ من النظام .. الموضوع ياخذ وقت ولكن حياة هذا الفرد المماطل مستمرة ولو معاه كاش بيصرف ويدبر نفسه ويمشي أموره كداد توصيل طلبات يطلع كاش .. لكن في نظام العملة الرقمية المركزية لو غريمك البنك المركزي .. ضغطة زر .. شلل تمام .. كل مدفوعاتك اللي هي مرتبطة بمحفظتك الرقمية اتوقفت .. خلاص قيم أوفر .. لا إرسال ولا استقبال ولا قهوة ولا تاكسي فينيتو .. فهذي إشكالية مبنية على الانتقاد الأول اللي هو كما ذكرنا انهيار حاجز الخصوصية .. رغم إن البنوك المركزية اللي بتدرس طرح عملة رقمية مركزية منتبهة لهذا الانتقاد لا تزال الحلول المطروحة أفكار تحت التجربة

خلونا الآن نعرج بسرعة على وضع المشاريع الواعدة للعملة الرقمية المركزية

ذكرنا عابر وهو المشروع المشترك بين السعودية والإمارات وهي نموذج على Wholesale CBDC ولا تزال في طور التجربة Pilot بحسب المعلومات المتوفرة عندي .. في جامايكا جام-ديكس وفي البهاماس ساند كاش هذي عملتين رقمية مركزية تم إطلاقهم فعليا هذي العملتين مثال على Retail CBDC عملة رقمية مركزية تخدم الأفراد .. جزر الكاريبي منطقة ضعيفة اقتصاديا وتنظيميا وإمكانياتها محدودة وتعاني من ضغوطات الاشتباه في كونها هدف لعمليات غسل الأموال وهذا الاشتباه المستمر تستهدفه البنوك حول العالم بإجراءات تخفيض المخاطر De-Risking مالك ومال ليش تحتفظ بعلاقة مصرفية دولية مع بنك تعبان وشبهة .. خليه يشوف مراسل محترم واحنا نتعامل معاه وطبعا هذا يرفع تكاليف العمليات ويعطل معاملات الناس ويعتبر ممارسة عملية لـ Financial Exclusion .. تخيل إجراءات فتح حساب أو إنشاء علاقة مصرفية ممكن تستغرق شهر إلى شهرين .. هذي ظروف مثالية لحل مثل العملة الرقمية المركزية .. وإن كانت لا تخلو من مصاعب ..

نروح نيجيريا E-Naira العملة النيجيرية الرقمية المركزية خلال عدة شهور من بداية Pilot تم تنزيل التطبيق ٨٤٠ ألف مرة ويوجد ٢٧٠ ألف محفظة نشطة نفذوا أكثر من ٢٠٠ ألف عملية بحوالي ٤.٥ مليار نايرا .. E-Naira مثال آخر على Retail CBDC ليش باعتبرها عملة رقمية واعدة لأن عدد سكان نيجيريا أكثر من ٢٠٠ مليون نسمة .. ٤٠٪؜ منهم نتكلم عن ٨٠ مليون نسمة Unbanked خارج النظام المصرفي تماماً ما عندهم حسابات مصرفية .. الحكومة النيجيرية وعبر البنك المركزي النيجيري تستهدف استقطاب ٨ ملايين عميل لمحافظ العملة الرقمية المركزية خلال كم شهر الجايين .. المرحلة الأولى من الإطلاق كانت لعملاء البنوك أي واحد Banked عنده حساب مصرفي يقدر ينزل التطبيق على جواله ويسجل في التطبيق يختار بنكه توصله رسالة التحقق وبعدين يتحول التسجيل للبنك المركزي اللي خلال نص ساعة يرسل رسالة تفعيل المحفظة للعميل .. وعندهم تطبيقين تطبيق للأفراد وتطبيق للتجار .. المرحلة الثانية من التطبيق حتكون التسجيل عبر شركات الاتصال .. العميل يرسل رسالة *٩٩٧# ويصير عنده محفظة e-Naira بدون ما يكون عنده حساب مصرفي .. هذي هي المحاولات الطموحة لتسهيل عملية تبني العملة الرقمية المركزية كوسيلة دفع رئيسية في بلد نسبة الأمية فيه عالية ونسبة الشمول المالي متأخرة .. أعتقد إن مشاهدة تطورات هذي التجربة الإفريقية حيكون فيها دروس مهمة

ما نقدر نتجاهل اليوان الرقمي .. العملة الرقمية المركزية الصينية .. رأي شخصي .. بالنسبة لي الصين في مجال التقنية المالية في كفة .. وباقي الكرة الأرضية في كفة .. عام ٢٠١٣ مجموع mobile payments المدفوعات الرقمية عبر الجوال كان حوالي ٩ تريليون يوان صيني ٩ تريليون .. عام ٢٠٢١ المجموع ٥٢٦ تريليون يوان .. نعيدها مرة تانية .. عام ٢٠١٣ ٩ تريليون يوان .. عام ٢٠٢١ ٥٢٦ تريليون يوان .. هذي الأرقام مالها أي دخل بالعملة الرقمية المركزية إحنا بنتكلم على الوضع القائم فقط وكيف نمت عمليات المدفوعات الرقمية في الصين بهذا الشكل المهول طبعا Alipay و WeChat هم اللاعبين الأكبر في هذا المجال .. في ٢٠٢١ أكثر من ٩٠٠ مليون نسمة استخدموا الموبايل في مدفوعاتهم لا كاش ولا بطاقات ..

في يوليو من العام الماضي نشرت مجموعة العمل الخاصة باليوان الرقمي ورقة شرحت فيها بشكل وافي دوافع وأهداف مميزات تصميم اليوان الرقمي ومحافظ اليوان الرقمي كأحد خيارات الدفع المتاحة بحيث يكون متوفرا جنبا إلى جنب مع الكاش .. فالهدف منه دعم خيارات الدفع وتنويعها أكثر منه استبدال النقد التقليدي .. التعامل باليوان الرقمي أو رصيدك من اليوان الرقمي في محفظتك عبارة عن فلوس في جيبك مثل الكاش تماما .. ذي النقطة مهمة لأن اليوان الرقمي كعملة مركزية تتمتع بضمان البنك المركزي فهي تعامل كالورقة النقدية في جيبك وليس كالودائع الجارية في البنوك واللي ممكن يندفع لك فائدة عليها .. فهذي واحدة من مواصفات اليوان الرقمي من حيث التعامل معاه كجزء من معادلة عرض النقود M0

عبقرية الصينيين تكمن في قدرتهم على ابتكار حلول مرنة .. ذكرنا واحد من الانتقادات اللي وجهت للعملات الرقمية المركزية وهي انهيار الخصوصية privacy and anonymity أنا كمستهلك ما أبغى البنك المركزي يعرف ياخي أنا فين أصرف فلوسي .. ما عندك مشكلة .. محفظة اليوان الرقمي تجي فئات .. ذكرنا من البداية واحدة من منطلقات البنوك المركزية حول العالم في تبنيها لإصدار عملات رقمية مركزية واللي حماية استقرار النظام المالي والتأكد من سلامة العمليات واللي جزء رئيسي منه إنفاذ القانون فيما يتعلق بمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب .. تصميم اليوان الرقمي الصيني يتبنى مبدأ حماية الخصوصية في المبالغ الصغيرة وإمكانية التتبع في المبالغ الكبيرة .. وعلى هذا الأساس المحافظ عبارة عن فئات .. بحسب مستوى موثوقية البيانات يعني تقدر تفتح محفظة يوان رقمي بدون اسم ماحد يعرف إنت مين .. لكن حيكون في قيود على الحد الأعلى لمبالغ العمليات اللي تقدر تستخدمها وعدد العمليات في اليوم الواحد .. تبغى تستخدم مبالغ أكبر وعدد عمليات أكبر لازم تفصح عن بعض المعلومات التعريفية أقلها اسم حتى لو كان اسم شهرة .. تبغى محفظة بكامل خصائصها معناه Full KYC وعناية واجبة واعرف عميلك وتحقق من الهوية .. وعيش حياتك

أعلن بنك الشعب الصيني الأسبوع الماضي تنفيذ ٣٦٠ مليون عملية إلى منتصف هذا العام بمجموع مبالغ ١٠٠ مليار يوان وهي تعادل حوالي ١٤ مليار دولار أمريكي علما إن اليوان الرقمي الصيني لا يزال في مرحلة الإطلاق التجريبي Pilot ووصل إلى ١٥ مقاطعة في التوسع بعد ما بدأ بـ ٧ مقاطعات

من أخبار الأسبوع الماضي أيضا إعلان بنك التسويات الدولية BIS انتهاء التجربة اللي تمت على عملة رقمية مركزية متعددة .. اللي هي mCBDC عبارة عن مشروع مشترك بين ٤ بنوك مركزية من هونغ كونغ وتايلاند والصين والإمارات لتجربة عملة رقمية مركزية متعددة عابرة للحدود .. ونجحت التجربة في تنفيذ أكثر من ١٦٠ عملية بين أكثر من ٤٠ بنك بمجموع تجاوز ٢٢ مليون دولار .. التجربة كان مدتها شهر وأهم مكاسبها هو التمكن من تسوية الصفقات بشكل مباشر بين البنوك عبر العملة المركزية المتعددة بدون توسيط للدولار الأمريكي .. هذي التجربة تعتبر خطوة مهمة وخطيرة في نفس الوقت لأنه إذا تمكن العالم من تجاوز هيمنة الدولار على المدفوعات الدولية فهذا معناه أننا على وشك مشاهدة ولادة عالم جديد

إلى هنا نكون استعرضنا عملات رقمية مركزية تدعم أنشطة التجزئة Retail CBDC للأفراد والتجار و Wholesale CBDC تدعم عمليات التسوية ومدفوعات البنوك المركزية وبنوك احتياطية ومؤسسات مالية و استعرضنا أيضا عملة رقمية مركزية متعددة mCBDC تمكّن إنجاز معاملات عابرة للحدود بدون توسيط للدولار الأمريكي ..

ذكرنا عابر و enaira و ساند كاش وجام ديكس واليوان الرقمي وفي غيرهم كثير زي جاسبر في كندا وخوخا في جنوب أفريقيا .. الين الياباني الرقمي والريال البرازيلي الرقمي مشاريع كثير موزعة على كل المراحل دراسة أو PoC و تطوير Pilot أو حتى وصلوا مرحلة الإطلاق .. أبدا هذي المشاريع ليست سهلة الدراسة لوحدها بتستغرب سنتين وثلاثة والتطوير كمان زيها سنتين أو ثلاثة في المتوسط البنوك المركزية تشتغل ٣-٥ سنوات قبل ما تقرر إنه عندها رغبة تكمل في المشروع وتطلق عملة رقمية مركزية أو لا ..

وأذكر بأهم أهداف طرح العملات الرقمية المركزية CBDC زي ما ذكرنا تعزيز الشمول المالي .. دعم خيارات وميول الجيل الجديد من المستهلكين وتفضيله للحلول الرقمية .. تخفيض تكلفة العمليات ورفع مستوى الشفافية .. وهذي منافع مباشرة للمستهلكين .. ويضاف لها أيضا تخفيض تكاليف إدارة النقود على البنوك المركزية من حيث الطباعة والحماية والنقل والتأمين ثم الإهلاك .. كذلك يساعد طرح العملات الرقمية المركزية في إدارة السياسة النقدية والمالية بشكل أفضل وبالاستناد على البيانات .. كما أن هنالك منافع ضريبية من حيث إمكانية برمجة العقود الذكية لتحصيل الضرائب بشكل آلي عند تحقق الشروط .. وطبعا يوجد غير هذي المنافع لكن هذا مجرد مختصر نختم بيه هذي الحلقة المشحونة بالمعلومات .. أتمنى تكون الحلقة هذي حققت أهدافها وتكونوا استمتعتوا بيها زي ما أنا استمتعت بتحضيرها

كانت هذه الحلقة ١٥ من بودكاست مصرفية غير تقليدية

شكرا لمتابعتكم Banking Unusual

مازن بن عفيف Mazen Bin Afif